1、2025年6月12日,万科发布公告称,公司通过集中竞价交易方式已完成所有 A 股库存的出售🥕,出售股份数量为7295.6万股🥑🍈🌽👅🥒,占公司总股本的比例为0.61%,出售所得资金总额为4.79亿元🥥,成交均价为 6.57 元/股。6月6日,公司发布公告称,第一大股深铁集拟向公司提不超过30亿元借款💟👅,借款利率为2.34%,此次借款系公司年内第五次获得深铁集团借款👗🤍👜🍒。公司5月及1-5月销售规模有所收缩,销售单价有所提升。公司积极借助大宗交易🍑🧡🍍、REITs发行、金融支持政策等化解经营压力。惟其艰难👿🥦👝,方显勇毅,我们期待万科能够安全穿越周期😈🥒🥻🍑🤬,构筑房企发展新模式🍓🧄,我们下调2025-2026并新增2027年盈利预测,预计2025-2027年公司归母净利润分别为-73.22👿🧅、5.57、13.14亿元(原值-19.92、17.51亿元),EPS分别为-0.61🌽🍉、0.05、0.11元🥑💋🥔,当前股价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍💘🍌👠;考虑到公司业绩释放存在不确定性,下调至“中性”评级🧄👄👝。
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本报(bao)告是基于本公司认为可靠的已***息(xi),但本公司不(bu)保证该等信息的准确性或完整(zheng)性。本报告所(suo)载(zai)的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考(kao)之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及(ji)推(tui)测(ce)仅反映本公司于发布(bu)本报告当日的判(pan)断,本报告所指的证(zheng)券或(huo)投资标的的(de)价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意(yi)见及推测不(bu)一致的报告。客户应(ying)当考虑到本公司可能存在可能影响本报告(gao)客观性的利益冲(chong)突,不应(ying)视本报告为做(zuo)出投(tou)资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务(wu)可能(neng)不适合个别客户,不构成客户(hu)私人咨(zi)询建议。本公(gong)司未确保本报告(gao)充分考虑到个别客户(hu)特(te)殊的投资(zi)目标、财务状况或需(xu)要。本公司建议客户应考虑本报告(gao)的任何意见或(huo)建议是否符合(he)其特定状(zhuang)况,以及(若有必(bi)要)咨询独立投(tou)资顾问。在(zai)任何情(qing)况下,本报(bao)告中的信息或所(suo)表述的意见并(bing)不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任(ren)何人因使用本报告中的任何内容所引致(zhi)的任何损失负(fu)任何责任。若本报告的接(jie)收人非本公司的(de)客(ke)户,应在(zai)基(ji)于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资(zi)顾问。
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公司(si)的毛利率在近三年间相对稳定:2023年毛利率较2022年下降了3.68%,2024年较(jiao)2023年增长3.82%后回(hui)到(dao)13.6%。虽然整体波动幅度不大,但在天(tian)然气行业竞争激(ji)烈、成本波(bo)动(dong)的背景(jing)下,毛利率仍面临一定(ding)压力(li)。
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