2025年6月(yue)12日,万科发布公告称,公司通过集中竞价交易方式已完(wan)成所有 A 股库存的出售,出售股份(fen)数量为7295.6万股(gu),占公司总股本的比(bi)例为0.61%,出售所得资金总额为4.79亿元,成交均价为 6.57 元/股。6月6日,公司(si)发布公告称,第一大股深铁集拟向公司(si)提不超过30亿元(yuan)借款,借(jie)款利率为2.34%,此(ci)次借款系公司年内第五(wu)次获得深铁集团借款。公司5月及1-5月销售规模有所收缩,销售单价有所提升。公司积极借助大宗交易(yi)、REITs发行、金融支持政策(ce)等化(hua)解经营(ying)压力。惟其艰难,方显勇毅,我们期待万科能够安全穿越周期,构筑(zhu)房企发展新模(mo)式,我们下调2025-2026并新增2027年(nian)盈(ying)利预测,预计2025-2027年公司(si)归母净利润(run)分(fen)别为-73.22、5.57、13.14亿元(原值-19.92、17.51亿元),EPS分别为-0.61、0.05、0.11元(yuan),当前股(gu)价对应(ying)2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍;考(kao)虑到公司(si)业绩(ji)释放存在不确定性,下调至“中性”评(ping)级。
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新城控股发布2025年5月(yue)经营简报(bao),公司销售规模下降,销售(shou)排名有所下降,商管经(jing)营表现优(you)秀,租金收入保持(chi)双位数增长。公司整体经营(ying)稳健,商业出租率维持高位,母公司新城发(fa)展(zhan)重启美元债融资,我们维持盈利预测,预计2025-2027年(nian)归母净利润分别为10.5、15.0、17.5亿元,EPS分别为0.5、0.7、0.8元,当(dang)前股价对(dui)应PE分别为29.1、20.3、17.4倍(bei),公司出租物业(ye)增长势头较好,看好公司业务结构调整后盈(ying)利能力回升,维持(chi)“买入”评(ping)级。
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